Dywersyfikacja portfela
- Szczegóły
- Opublikowano: piątek, 30, styczeń 2015 19:47
Wszechobecny dodruk pieniądza oraz rosnące zadłużenie instytucji, państwa i społeczeństwa sprawiają, że człowiek coraz częściej zastanawia się nad finałem tych działań. Główna myśl to ochrona kapitału kumulowana przez lata. Chęć ochrony kapitału pokazuje m.in. oprocentowanie 10-letnich obligacji takich państw jak np. Szwajcaria (0% sic!) czy Niemcy (0,3%; wykres poniżej).
To rekordowo niskie oprocentowanie w historii dotyczy również Polski, która płaci obecnie niespełna 2%! Tymczasem Rosja musi płacić około 14% za pożyczenie kapitału.
Biorąc pod uwagę kluczowe wskaźniki makroekonomiczne (zadłużenie, bilans handlowy, deficyt budżetowy) można dojść do wniosku, że zarówno waluta, jak i koszt kapitału są w dzisiejszych czasach bardzo upolitycznione i powinniśmy się spodziewać wszystkiego włącznie z atakiem spekulacyjnym na polską walutę i dług. Jak się przygotować? Możliwości jest sporo, przy czym ciekawie wyglądają zarówno surowce (ropa czy gaz), jak i metale szlachetne a w szczególności srebro.
Mechanizm ataku spekulacyjnego na walutę jest dość logiczny a jego efekt możemy obserwować na przykładzie rubla, którego wartość spadła w stosunku do dolara o ponad 50% w ciągu roku!
Mechanizm skokowego osłabienia waluty opisał na swoim blogu Independent Trader:
- Masowo wycofujemy kapitał spekulacyjny (zarządzany przez wielkie funduszy inwestycyjnych powiązanych z bankami centralnymi) z polskiej giełdy oraz rynku obligacji rządowych. Ostatni spadek rentowności polskich obligacji do poziomu 2% jest ewidentnym dowodem na ogromne zaangażowanie kapitału spekulacyjnego w polski dług.
- Wycofanie kapitału oznacza spadki na giełdach, spadek cen obligacji oraz wzrost kursów walut. Gdy pierwszy etap zostanie zakończony główne agencje ratingowe będące narzędziem w rękach kartelu opublikują negatywne perspektywy dla polskiej gospodarki.
- Negatywne informacje natychmiast obiegną główne serwisy informacyjne na całym świecie, doprowadzając do dalszej ucieczki kapitału z Polski.
- W tym momencie osiągamy samonapędzającą się spiralę ucieczki kapitału z GPW, z rynku obligacji oraz wyprzedaży polskiej waluty.
- W sytuacji braku chętnych na zakup polskich obligacji rząd nie ma innego wyjścia, niż zaoferować kilkukrotnie wyższe odsetki, aby przyciągnąć inwestorów. Więcej pieniędzy na obsługę długu oznacza mniej środków w budżecie na inne wydatki.
Czy scenariusz gwałtownego osłabiania PLN jest możliwy? Oczywiście. Obawy te poniekąd musi podzielać Ministerstwo Finansów, które utrzymuje linię kredytową w Międzynarodowym Funduszu Walutowym na kwotę 20 mld USD. Dynamicznie rosnące zadłużenie Polski prędzej czy później odbije się czkawką u polskich podatników, dlatego zawczasu warto przygotować się na scenariusz, w którym Polska zostanie uznana za zbyt ryzykowne miejsce do inwestowania.
